Você comprou uma companhia aérea. Agora, o que acontece?

A tinta do cheque está seca e você o entregou ao vendedor. O que fazer agora?

Boeing 747-8, VT-ESN, da Air India (Foto: Lorenzo Giacobbo/Airways)

Recentemente, o Tata Group, um conglomerado internacional, concordou em assumir a falida e endividada Air India (AI) do governo indiano.

O negócio foi avaliado em US$ 2,4 bilhões. A Tata recebe os ativos da companhia aérea, incluindo planos, edifícios, imóveis, slots nacionais e estrangeiros e rotas. Além da AI, a Tata também recebeu a Air India Express (IX), uma companhia aérea indiana de baixo custo com uma frota de 24 Boeing 737-800s, e a Alliance Air (9I), uma companhia aérea regional indiana que voa principalmente ATR 72s.

Ele também assume uma grande parte da dívida de US$ 5 bilhões da companhia aérea.

Preencher um cheque e tirar uma companhia aérea decrépita das mãos do governo é uma coisa. Mas como você fará para reconstruí-lo? 

Embora seja interessante observar o cenário real se desenrolando, o Padrão de Negócios da Índia oferece uma visão do que pode acontecer - e quanto custaria para realizá-lo.

Quem é o jogador principal?

O grupo Tata é um conglomerado internacional com sede em Mumbai, Índia, que fabrica automóveis, aviões e faz chá e café, bem como produtos químicos especiais - entre muitas outras coisas. Foi fundado em 1868 e é um dos maiores e mais antigos grupos industriais da Índia.

O precursor do grupo fundou a Tata Airlines em 1932 como uma transportadora de correio e manteve a companhia aérea privada até que foi nacionalizada e renomeada pelo governo em 1953, após a independência do país da Grã-Bretanha.

Em seu auge, a IA era conhecida como líder de alto nível em conforto e luxo em rotas internacionais de longa distância. Mas a sorte da companhia aérea mudou nos últimos anos devido, de acordo com a companhia aérea, aos preços do combustível de aviação, altas taxas de uso do aeroporto, competição de companhias aéreas de baixo custo, enfraquecimento da rúpia e altas taxas de juros devido ao seu fraco desempenho financeiro.

Pessoas de fora dizem que a companhia aérea sofreu por seus padrões de serviço inconsistentes, baixa utilização da aeronave, desempenho pontual sombrio, normas de produtividade antiquadas, falta de habilidades de geração de receita e percepção pública insatisfatória.

Quaisquer que sejam as causas, a Tata agora possui uma companhia aérea que estava sangrando cerca de US$ 2,6 milhões por dia e tinha planos suspensos, incluindo Dreamliners, devido à capacidade de manutenção insuficiente. A Air India havia alugado seis motores da GE em 2019. Mas quando a frota parou durante a pandemia, a companhia aérea atrasou os pagamentos e os motores tiveram que ser devolvidos.

Boeing 737-800, VT-AXH, da Air India Express (Foto: Shrey Chopra/Airways)

Primeiros passos

A primeira coisa que deve acontecer é a reestruturação da dívida. Muitas vezes, dívidas avassaladoras e fundamentos financeiros fracos são o que mata uma companhia aérea. Devolver a empresa a uma sólida corrida financeira com a capacidade de saldar dívidas e satisfazer os credores é a base para qualquer reconstrução bem-sucedida.

O interessante sobre a reestruturação é que, durante a propriedade do governo, a dívida era respaldada por uma garantia soberana - uma garantia de que o governo faria o empréstimo. Agora, com a privatização, essa garantia acabou.

No entanto, a Tata é uma grande organização internacional com uma classificação de crédito igual à de um governo. Ele deve receber termos favoráveis ​​de seus patrocinadores. Mas fontes citadas pelo The Business Standard dizem que este é um processo complexo e que levará algum tempo.

Airbus A320-232(WL), VT-TTC, da Vistara (Foto: Alberto Cucini/Airways)

Integração

Assim que a dívida estiver sob controle, a Tata precisará decidir como integrar a AI com a AirAsia (I5) e a Vistara (Reino Unido), as outras companhias aéreas de seu portfólio. A Tata assumirá o controle da subsidiária indiana da AirAsia em março. É provável que as duas se fundam e formem uma grande transportadora indiana de baixo custo.

Quanto a Vistara, tudo o que acontecer lá terá que ser em conjunto com Cingapura, embora a Tata possua uma participação de 51% para a Singapore Airlines '49%.

Airbus A320-216, VT-ATF, da AirAsia India (Foto: Max Taubman/Airways)

Previna-se das greves

Também é importante ter os sindicatos do seu lado. Sim, existem sindicatos de trabalhadores na Índia.

Nesse ponto, as coisas parecem estar indo bem - na maior parte. Após o anúncio da compra, o secretário-geral da All India Cabin Crew Association, Sanjay Lazar, escreveu à família Tata dizendo que o sindicato esperava "um futuro mutuamente brilhante para toda a família Air India como parte do grupo Tata" e prometeu "trabalhar juntos. "

O Business Standard relatou que Parag Ajgaonkar, secretário-geral do Sindicato dos Funcionários da Air India, expressou um sentimento semelhante, ao mesmo tempo que garantiu a cooperação. "Esta aquisição tem um valor emocional imenso para nós, funcionários da Air India, que sempre foram gratos a Sir JR D Tata por construir uma companhia aérea que é o nosso pão com manteiga hoje."

Em primeiro lugar, na mente dos funcionários estão os atrasos (pagamentos atrasados), cortes de salários, acomodação do pessoal e benefícios médicos e de voo.

Boeing 777-300ER da Air India (Foto: Max Langley/Airways)

Problema Inicial

Um problema que surgiu cedo e foi relatado hoje pelo Indian Times é que o governo está solicitando que todos os funcionários da companhia aérea desocupem suas casas nos alojamentos dos funcionários dentro de seis meses da aquisição.

Mais de 7.000 funcionários da AI vivem em colônias subsidiadas pelo governo que estão localizadas em cerca de 184 acres de terra em Kalina, Santacruz, em Mumbai, ao sul do Aeroporto Internacional Chhatrapati Shivaji Maharaj (BOM).

O governo diz que os funcionários podem permanecer nos bairros por seis meses, ou até que as unidades sejam monetizadas, o que ocorrer primeiro. Aqueles que ficarem mais tempo enfrentarão propósitos e um grande aumento no aluguel.

Os sindicatos, no entanto, querem que os funcionários possam permanecer até a aposentadoria.

Quanto aos pilotos, o Business Standard diz que a Indian Commercial Pilots Association e a Indian Pilots Guild estão exigindo que o corte de pagamento do ano passado seja rescindido.

“Recebemos licenças por hora de voo a uma taxa fixa. Isso foi reduzido em cerca de 40% no ano passado. Agora que a situação do tráfego melhorou, o corte de pagamento deve ser retirado”, disse um piloto sênior.

“Fizemos sacrifícios suficientes por esta organização durante a pandemia. Não podemos continuar sangrando para adoçar o pote à venda da Air India ”, escreveu o capitão Praveen Keerthi, secretário-geral da ICPA, à administração no sábado.

Aeronaves da Air India com capacidade total versus aeronaves que se deslocam do
governo indiano para o Grupo (Gráfico:The Business Standard)

A frota

Finalmente, como você deseja configurar e atualizar sua frota? Esta pode ser a decisão mais difícil e crucial para os novos proprietários.

Os Boeing 787s devem passar por uma revisão do trem de pouso nos próximos dois anos. Dois dos Boeing 777 não estão aptos para voar e precisam de muito trabalho e reforma do interior. A Air India tem 70 A320, e o governo disse que entregará 58 deles para os Tatas em condições de vôo. Mas e os outros?

Como disse uma fonte do Business Standard, “Os Tatas terão que tomar uma decisão entre continuar com o A319 e as aeronaves A320 mais antigas ou eliminá-los.

Além disso, os interiores de muitos planos estão desgastados com desgaste visível nos assentos e IFE desatualizado ou inoperante.

Boeing 777-300(ER), VT-ALN, da Air India (Foto: Brad Tisdel/Airways)

Quanto custará tudo isso? US $ 1 bilhão? $ 2 bilhões?

Há muito trabalho a ser feito, muitas decisões a serem tomadas e muito dinheiro a ser gasto. Será um longo processo, provavelmente de três a cinco anos, presumindo que não haverá colapso financeiro global ou pandemias.

Mas também será um processo interessante de assistir, para ver se o Grupo Tata pode virar a IA e devolvê-la à sua antiga glória nos céus.

Via Airways Magazine