Embraer entregou 56 aeronaves no 2º trimestre de 2009, quatro aeronaves a mais que no segundo trimestre de 2008A Embraer, empresa líder na fabricação de jatos comerciais com até 120 assentos, apresentou no segundo trimestre de 2009 (2T09) receita líquida de R$ 3.019,3 milhões e lucro líquido de R$ 466,9 milhões, correspondente a um lucro por ação de R$ 0,64520.
A carteira de pedidos firmes da Embraer atingiu ao final do 2T09 o nível de US$ 19,8 bilhões, com a família Embraer 170/190 acumulando um total de 882 pedidos firmes e 794 opções de compra.
No 2T09, a Embraer entregou 35 jatos para o segmento de aviação comercial e 19 para o segmento de aviação executiva, além de dois jatos Phenom 100 para o segmento de defesa.
A receita líquida da Embraer no trimestre totalizou R$ 3.019,3 milhões, comparada aos R$ 2.707,5 milhões registrados no 2T08, representando um crescimento de 11,5%, por conta principalmente da alta de 25,2% da taxa média de câmbio na comparação entre os períodos. A margem bruta de 22,1% também registrou crescimento quando comparada aos 20,9% do 2T08. Tal melhora reflete o ajuste feito na estrutura organizacional iniciado no final de 2008, além de ganhos de produtividade obtidos por meio do programa P3E.
As despesas operacionais somaram R$ 265,4 milhões, representando uma redução de 12,4% em relação aos R$ 302,8 milhões apurados no mesmo trimestre do ano passado, principalmente por conta dos ajustes iniciados em 2008, tanto nas estruturas de pessoal de todas as áreas como no controle de gastos das mesmas.As despesas comerciais apresentaram queda de 11,8%, passando de R$ 175,8 milhões no 2T08 para R$ 155,0 milhões no 2T09, e as despesas administrativas mantiveram-se estáveis passando de R$ 97,9 milhões no 2T08 para R$ 98,2 milhões no 2T09. Assim, o lucro operacional do 2T09 ficou em R$ 400,4 milhões, ou 52,5% superior aos R$ 262,5 milhões obtidos no 2T08. A margem operacional ficou em 13,3%, apresentando crescimento em relação aos 9,7% do 2T08, reflexo da melhoria na margem bruta e dos ajustes acima citados.
O resultado líquido do trimestre foi de R$ 466,9 milhões, 31% maior que os R$ 356,5 milhões do 2T08, e a margem líquida de 15,5% também apresentou crescimento em comparação aos 13,2% do 2T08.
Destaques do 2º trimestre de 2009
Embraer lança programa do jato de transporte militar KC-390
Durante a sétima edição da Latin America Aero and Defence (LAAD), feira aeronáutica e de defesa que aconteceu de 14 a 17 de abril no Riocentro, na cidade do Rio de Janeiro, a Embraer fechou contrato com a Força Aérea Brasileira (FAB) para o programa da aeronave de transporte militar KC-390.
Embraer modernizará jatos AF-1 E AF-1A da Marinha do Brasil
Também durante a LAAD 2009, a Embraer assinou um contrato para a modernização de 12 jatos da Marinha do Brasil – nove AF-1 (monoposto) e três AF-1A (biposto). O programa é o primeiro de grande porte entre a Empresa e a Marinha e tem como objetivo a atualização tecnológica das 12 aeronaves.
Embraer confirma sete opções de E-JETS para a KLM Cityhopper
A Embraer e a KLM Cityhopper, subsidiária regional da KLM, assinaram um contrato para mais sete jatos Embraer 190, confirmando opções contratadas no pedido original, divulgado em agosto de 2007. A companhia holandesa tem ainda 11 opções de compra para jatos da Embraer. As entregas deste novo pedido devem começar no primeiro semestre de 2010.
Embraer vende terceiro e-JET à Fuji Dream Airlines, do Japão
A Embraer anunciou a venda de um terceiro E-Jet – um Embraer 175 – à Fuji Dream Airlines, uma companhia japonesa do Grupo Suzuyo. O contrato original, assinado em novembro de 2007, incluía ordens firmes para dois jatos Embraer 170 e direitos de compra para outra aeronave do mesmo modelo. A revisão do acordo possibilitou à Fuji Dream encomendar o Embraer 175. Embraer inicia entregas do Lineage 1000
A Embraer entregou no começo de maio o primeiro jato executivo Lineage 1000. O avião encomendado por HE Aamer - Abdul Jalil Al Fahim,de Abu Dhabi, Emirados Árabes Unidos, foi exposto na EBACE 2009, de 12 a 14 de maio. Jato Executivo Phenom 100 da Embraer é certificado pela e ASA
O jato executivo Phenom 100, da categoria entry level, recebeu no final de abril o Certificado de Tipo da European - Aviation Safety Agency (EASA), autoridade de aviação civil da Europa, para operações diurnas e noturnas – Regras de Vôo Visual (Visual Flight Rules – VFR) e Regras de Vôo por Instrumentos (Instrument Flight Rules – IFR), com distância de separação vertical mínima (Reduced Vertical Separation Minimum – RVSM) e em condições pré-determinadas de gelo. A aeronave também foi certificada, em dezembro do ano passado, pela Agência Nacional de Aviação Civil (ANAC) e pela Federal Aviation Administration (FAA), autoridades de aviação civil do Brasil e dos Estados Unidos.
Embraer entrega 1.100º Jato da Família ERJ 145 e 100ª Aeronave Super Tucano
A Embraer entregou no final de maio o 1.100º jato da família ERJ 145. O avião é um jato executivo Legacy 600, modelo que possui mais de 170 unidades entregues em 25 países desde a entrada em serviço em 2002.
Na mesma semana, a Embraer também entregou a 100ª aeronave Super Tucano. O avião foi recebido pela Força Aérea Brasileira (FAB), cliente que encomendou 99 das 169 unidades vendidas do modelo para treinamento avançado e ataque leve.
Demonstração de resultados
A tabela abaixo apresenta uma análise comparativa dos principais indicadores da demonstração de resultados consolidados da Embraer referente ao 1T09, 2T08 e 2T09:
Entregas, Receita Líquida e Margem Bruta: No 2T09, a Embraer entregou 56 jatos, quatro aeronaves a mais que os 52 entregues no 2T08:
A receita líquida do segmento de aviação comercial representou 66,7% do total das receitas da Embraer no 2T09, enquanto os outros segmentos da Empresa representaram 33,3% da receita total, comparados a uma participação de 30,8% em igual período de 2008.
A receita do segmento de defesa apresentou crescimento de 21,3% quando comparamos a receita de R$ 209,2 milhões no 2T09 com os R$ 172,4 milhões do 2T08. Tal aumento se deu principalmente por conta da variação cambial no período.Com a entrega de cinco jatos Legacy 600, 13 Phenom 100 e o primeiro Lineage 1000 no 2T09, a receita do segmento de aviação executiva atingiu R$ 431,1 milhões, representando um crescimento de 14,4% na comparação com os R$ 376,9 milhões apurados no 2T08, também impulsionado pelos efeitos da variação cambial.
O segmento de serviços aeronáuticos registrou faturamento de R$ 313,5 milhões no 2T09, 23,1% acima dos R$ 254,7 milhões registrados no 2T08, explicado principalmente pela oscilação cambial verificada na comparação entre os períodos.
A margem bruta de vendas no 2T09 foi de 22,1%, maior que os 20,9% obtidos em igual período do ano anterior. A melhora pode ser explicada pelo ajuste no custo de mão-de-obra direta realizado no 1T09, além dos ganhos de produtividade obtidos desde a implantação do P3E.
Despesas Operacionais e Lucro Operacional
As despesas operacionais totalizaram R$ 265,4 milhões no 2T09, 12,4% abaixo dos R$ 302,8 milhões apurados no 2T08, refletindo os ajustes efetuados na estrutura de custos e também ao rígido controle das despesas.
As despesas administrativas somaram R$ 98,2 milhões no 2T09 apresentando estabilidade quando comparadas aos R$ 97,9 milhões apurados no 2T08.
As despesas comerciais totalizaram R$ 155,0 milhões no 2T09, representando uma redução de 11,8% em relação aos R$ 175,8 milhões do 2T08, também por conta de ganhos de produtividade advindos da otimização dos processos e do controle de gastos com pessoal e custos, além das diferenças entre o mix de aeronaves entregues nos períodos.
A rubrica Outras (Despesas) Receitas Operacionais Líquidas apresentou no 2T09 despesa de R$ 12,1 milhões comparada a uma despesa de R$ 29,0 milhões no 2T08.
O lucro operacional da Embraer antes das receitas e despesas financeiras foi de R$ 400,4 milhões no 2T09, ante aos R$ 262,5 milhões apurados no 2T08. A margem operacional atingiu 13,3% no 2T09, acima dos 9,7% apurados no 2T08. A margem operacional do 2T09 reflete claramente o foco que tem sido dado no controle e redução da estrutura de custos fixos da Empresa, possibilitando assim uma maior diluição destes frente ao patamar de receita apresentado.
A variação do Lucro Líquido
A Embraer apresentou uma receita financeira líquida de R$ 5,0 milhões no 2T09, abaixo dos R$ 11,7 milhões apurados no 2T08, principalmente por conta da queda da taxa de juros no período. A despesa com variações monetárias e cambiais totalizou R$ 95,6 milhões, ante uma receita de R$ 44,3 milhões registrada em igual período do ano passado. Tal oscilação é explicada pelo impacto das variações cambiais sobre ativos e passivos denominados em quaisquer moedas à exceção do Dólar.
No 2T09, a Embraer contabilizou uma receita de Imposto de Renda e Contribuição Social de R$ 162,3 milhões, comparada com R$ 41,1 milhões no 2T08. O crescimento da receita (benefício) com impostos se deu por conta do impacto dos tributos diferidos em função das diferenças temporárias entre a base fiscal e contábil.
O lucro líquido apresentado pela Empresa no 2T09 foi de R$ 466,9 milhões, apresentando um crescimento de 31% na comparação com o mesmo período do ano anterior quando o lucro líquido foi de R$ 356,5 milhões. A margem líquida apurada no 2T09 foi de 15,5%, apresentando alta em comparação aos 13,2% apurados no 2T08.
Gestão Financeira
Em 30 de junho de 2009 a posição de caixa da Embraer, incluindo aplicações financeiras e títulos e valores mobiliários, totalizava R$ 3.648,4 milhões. Na mesma data, o endividamento total era de R$ 3.578,7 milhões. Assim, no final do 2T09, a Empresa apresentava uma posição de caixa líquido de R$ 69,7 milhões.
Disponibilidades
O caixa da Embraer apresentou redução de R$ 246,1 milhões no 2T09, totalizando ao final do período R$ 3.648,4 milhões, em comparação ao valor registrado em 31 de março de 2009 de R$ 3.894,5 milhões, principalmente em função do efeito da variação cambial na porção do caixa da Empresa determinada em outras moedas, principalmente o dólar.
Do total do caixa, que inclui aplicações financeiras de curto prazo e títulos e valores mobiliários, 45,6% são aplicações denominadas em Reais e os demais 54,4% em outras moedas, principalmente em Dólar. A estratégia de investimento do caixa da Embraer está baseada no equilíbrio entre ativos e passivos quanto à exposição cambial e na perspectiva dos investimentos futuros que são em sua maioria realizados em Reais.
Contas a receber e estoques
As rubricas contas a receber e financiamento a clientes apresentaram redução de R$ 139,5 milhões, ou 11,2% em relação ao trimestre anterior, passando de R$ 1.244,0 milhões no 1T09, para R$ 1.104,5 milhões no 2T09.
Os estoques apresentaram redução de R$ 1.567,1 milhões, ou 20,7%, na comparação entre o 2T09 e o 1T09, totalizando R$ 6.011,8 milhões em 30 de junho de 2009. Após reduzir a sua estimativa de entregas de aeronaves no 1T09, a Embraer vem gradualmente equilibrando suas receitas com as compras de materiais. Além do forte efeito da oscilação cambial na precificação do estoque da Embraer, o maior número de entregas de jatos na comparação entre os trimestres levou à redução da quantidade de partes e matérias primas nos estoques da Empresa.
Endividamento
Durante o 2T09, o endividamento da Embraer diminuiu R$ 67,7 milhões, encerrando o período em R$ 3.578,7 milhões.
O endividamento de curto prazo representou 48,9% do total das linhas de crédito da Empresa no 2T09 enquanto no 1T09 correspondia a 26,9%. O crescimento da parcela de curto prazo no endividamento total da Embraer é justificado por linhas de financiamento de exportações que têm vencimento nos próximos 12 meses.
No 2T09, 40,9% do endividamento total estava denominado em Reais, a um custo médio ponderado de 7,99% ao ano, enquanto os restantes 59,1% estavam denominados em outras moedas, basicamente em Dólares, estando sujeitos a juros médios ponderados de Libor + 1.8% ao ano, acrescidos da variação cambial.
Investimentos em P&D e produtividade pesquisa e desenvolvimento (P&D)
No 2T09 foram investidos R$ 115,8 milhões no desenvolvimento de novos e atuais projetos de diversas áreas da Empresa e, em especial, os lançados pelo segmento de aviação executiva. A Embraer busca constantemente o aperfeiçoamento de seus produtos para a geração de valor aos operadores e usuários das suas aeronaves, fonte de geração de resultados e criação de valor para os acionistas.
Produtividade e capacitação industrial
Os investimentos realizados em capacitação industrial da Empresa, incluindo melhorias e modernização dos processos industriais e de engenharia, máquinas e equipamentos totalizaram R$ 41,8 milhões no 2T09, principalmente por conta dos investimentos no aumento de cadência de produção dos jatos executivos e na implementação da rede de suporte pós-venda para esses produtos.
Pedidos em carteira e previsão de entregas
A Embraer entregou 56 aeronaves no 2T09, quatro aeronaves a mais que o 2T08. Em 30 de junho de 2009, a Embraer apresentava o seguinte quadro de pedidos em carteira:
A carteira total de pedidos firmes encerrou o 2T09 com US$ 19,8 bilhões. A figura abaixo apresenta a evolução dos pedidos em carteira da Embraer nos últimos trimestres.Pedidos Firmes em Carteira (US$ bilhões):
Relações com investidores
No mercado doméstico as ações ordinárias da Embraer negociadas no Novo Mercado da Bolsa de Valores de São Paulo (BM&F BOVESPA S.A) encerraram o segundo trimestre cotadas a R$ 8,15, com valorização de 4,9% em relação ao fechamento de R$ 7,77 em 31 de março de 2009. O índice Bovespa valorizou-se em 25,7% no mesmo período de apuração, registrando fechamento a 51.465 pontos em 30 de junho de 2009, ante aos 40.926 pontos em 31 de março de 2009.
Já as ADS’s (American Depositary Shares) da Empresa, representadas por quatro ações ordinárias e negociadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), atingiram a cotação de US$ 16,56 no último pregão do segundo trimestre de 2009, apresentando valorização de 24,8% em relação ao fechamento de US$ 13,27 em março de 2009.
O volume médio diário das ações ordinárias (ON) da Embraer negociadas no segundo trimestre de 2009 foi de 1,9 milhões, representando um volume financeiro médio diário de R$ 17,8 milhões, maior em relação ao volume médio diário de 1,4 milhão de títulos e maior em relação ao volume médio financeiro diário de R$ 10,8 milhões registrados no primeiro trimestre de 2009.
O volume médio diário das ADS’s foi de 969 mil títulos negociados, equivalentes a uma média financeira diária de US$ 17 milhões durante o segundo trimestre de 2009, com diminuição frente ao volume médio diário negociado de 1.089 mil títulos e crescimento frente ao volume médio financeiro diário de US$ 15,1 milhões negociados durante o primeiro trimestre de 2009.
Perfil
A Embraer (Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A. - NYSE: ERJ; BM&F BOVESPA S.A: EMBR3) é uma Empresa líder na fabricação de jatos comerciais de até 120 assentos e uma das maiores exportadoras brasileiras. Com sede em São José dos Campos, no Estado de São Paulo, a Empresa mantém escritórios, instalações industriais e oficinas de serviços ao cliente no Brasil, Estados Unidos, França, Portugal, China e Cingapura. Fundada em 1969, a Embraer projeta, desenvolve, fabrica e vende aeronaves para os segmentos de aviação comercial, aviação executiva, e defesa. A Empresa também fornece suporte e serviços de pós-vendas a clientes em todo o mundo. Em 30 de junho de 2009, a Embraer contava com 17.237 empregados – número que não inclui empregados de suas subsidiárias não-integrais OGMA e HEAI – e possuía uma carteira de pedidos firmes a entregar de US$ 19,8 bilhões. http://www.embraer.com.br/.
Acesse aqui os Resultados Financeiros do 2º trimestre de 2009 (em .pdf)
Fonte: Portal Fator Brasil
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